Американские акции разошлись в третьем квартале на фоне опасений по инфляции и давления на рынке облигаций

Американский фондовый рынок завершил третий квартал с неоднородными результатами: инвесторы взвешивали влияние первого повышения процентной ставки ФРС с 2023 года на фоне сохраняющихся опасений относительно инфляции.

Торги на Уолл-стрит обнажили чёткое расхождение между секторами. Одним отраслям удалось добиться скромного роста, тогда как другие оказались под давлением из-за удорожания заёмного капитала для компаний роста. Аналитики назвали изменение денежно-кредитной политики главной причиной неравномерных результатов: инвесторы пересматривают свои ожидания после длительного периода низких ставок.

Давление на рынке облигаций

Дополнительным источником волатильности стал рост доходности долгосрочных казначейских облигаций США до максимальных уровней за несколько лет. Как правило, рост доходности делает облигации более привлекательными по сравнению с акциями и одновременно повышает стоимость заимствований во всей экономике — от корпоративных долгов до ипотечных кредитов.

Сочетание повышения ставки и роста доходностей вынудило участников рынка с осторожностью смотреть на ближайшие перспективы. Секторы, чувствительные к изменению процентных ставок, — в частности, недвижимость и компании с высокой долговой нагрузкой — оказались особенно уязвимы к переменам, тогда как защитные секторы вновь привлекли к себе интерес инвесторов.

Решение ФРС знаменует заметный разворот после продолжительного периода неизменных ставок. Аналитики внимательно следят за поступающими экономическими данными, которые могут указать на вероятность дальнейшего ужесточения политики: регулятор по-прежнему ищет баланс между борьбой с инфляцией и рисками для экономического роста.

После окончания квартала внимание переключается на предстоящие корпоративные отчётности и экономические показатели, которые помогут прояснить, сохранится ли нынешнее расхождение между секторами или сократится в последние месяцы года.