ارتفاع عوائد السندات يضغط على محافظ 60/40 التقليدية، وفقاً للمستشارين الماليين

وقد وضع ارتفاع كبير مؤخرا في عوائد السندات ضغطا على محفظة الاستثمار التقليدية بنسبة 60/40، وهو نموذج طويل الأمد يخصص 60٪ من الأصول للأسهم و40٪ للسندات، حسبما يقول المستشارون الماليون.

مع ارتفاع العوائد، تميل أسعار السندات الحالية إلى الانخفاض، حيث تتحرك أسعار السندات وعوائدها عكسيا. وقد أثرت هذه الديناميكية على جزء السندات في المحافظ المتنوعة حتى مع اعتماد بعض المستثمرين على السندات لتوفير الاستقرار ضد تقلبات سوق الأسهم.

ما الذي يوصي به المستشارون

يقول المتخصصون الماليون إن المستثمرين على المدى الطويل لا ينبغي بالضرورة التخلي عن نهج 60/40، بل يجب عليهم مراجعة مدة وجودة الائتمان لسنداتهم. السندات ذات المدة القصيرة عادة أقل حساسية لتقلبات أسعار الفائدة مقارنة بالسندات طويلة المدة، مما يمكن أن يساعد في حماية المحفظة من زيادات العائد الإضافية.

كما اقترح المستشارون أن يفكر المستثمرون في البحث عن خيارات لحماية من التضخم، مثل الأدوات المصممة لتعديل العوائد بما يتماشى مع ارتفاع الأسعار، نظرا لأن التضخم المستمر كان عاملا يدفع العوائد إلى ارتفاع في أسواق السندات الحكومية المختلفة.

وقد جاء ارتفاع العوائد نتيجة مجموعة من العوامل منها توقعات التضخم، ومستويات الاقتراض الحكومي، وتغير التوقعات حول سياسة أسعار الفائدة للبنك المركزي. يحذر المحللون من أن تقلبات سوق السندات قد تستمر لفترات طويلة، مما يجعل بناء المحفظة وإعادة التوازن أمرا في الاعتبار مستمرا وليس قرارا لمرة واحدة.

واجه نموذج 60/40 انتقادات دورية في السنوات الأخيرة، بما في ذلك خلال فترات تراجعت فيها الأسهم والسندات معا، مما دفع بعض المستثمرين لاستكشاف تخصيصات أصول بديلة.